Отчёт о прибыли Tesla Q4 и полный год 2022 25 января 2023 г. Веб-трансляция финансовых результатов Q4 и полного года 2022 Tesla — подготовленные замечания от Elon Musk и руководства с последующим прямым вопросом и ответом аналитиков и акционеров-розничных торговцев.
Веб-трансляция финансовых результатов Q4 и полного года 2022 Tesla — подготовленные замечания от Elon Musk и руководства с последующим прямым вопросом и ответом аналитиков и акционеров-розничных торговцев.
Расшифровка Добрый день всем и добро пожаловать на веб-трансляцию вопросов и ответов Tesla за четвертый квартал 2022 года. Меня зовут Martin Vieja, вице-президент по связям с инвесторами, и меня присоединяют сегодня Elon Musk, Zachary Kirkhorn и ряд других руководителей. Наши результаты Q4 были объявлены около 15:00 по центральному времени в обновленной презентации, которую мы опубликовали по тому же адресу, что и эта веб-трансляция. Во время этого разговора мы обсудим наш деловой прогноз и сделаем прогнозирующие заявления. Эти комментарии основаны на наших прогнозах и ожиданиях. По состоянию на сегодня, фактические события или результаты могут существенно отличаться из-за ряда рисков и неопределенностей, включая те, которые упомянуты в наших последних документах, поданных в SEC. Во время раздела вопросов и ответов на сегодняшний звонок, пожалуйста, ограничьтесь одним вопросом и одним дополнительным вопросом. Пожалуйста, используйте кнопку поднять руку, чтобы присоединиться к очереди вопросов. Но перед тем как мы перейдем к вопросам и ответам, у Elon есть несколько вступительных замечаний. Elon?
Спасибо, Martin. Итак, просто рассмотрим краткий обзор 2022 года. Это был фантастический год для Tesla. Это был наш лучший год когда-либо по всем параметрам. Команда проделала замечательную работу. Это честь, конечно, работать с такой невероятно талантливой группой людей. Итак, в 2022 году мы доставили более 1,3 млн автомобилей и достигли 17% операционной маржи, самой высокой среди любого производителя с большим объемом выпуска, я думаю, может быть, среди любого производителя. При этом мы сгенерировали $12,5 млрд чистого дохода и $7,5 млрд свободного денежного потока. Важно отметить, что команда Tesla достигла эти рекорды несмотря на то, что 2022 год был невероятно сложным годом из-за принудительного закрытия, очень высоких процентных ставок и множества проблем с доставкой. Итак, это стоит отметить, что все эти рекорды были достигнуты перед лицом массовых трудностей,
честь команде за достижение этого. Наиболее распространенный вопрос, который мы получали от инвесторов, касается спроса на сегодняшний день. Поэтому я хочу развеять это беспокойство. На сегодняшний день в январе мы видели самые сильные заказы за год, чем когда-либо в нашей истории. В настоящее время мы видим заказы почти в два раза превышающие темп производства. Итак, я имею в виду, трудно сказать, будет ли это продолжаться с двойным темпом производства, но заказы высоки, и мы немного повысили цену модели Y в ответ на это. Итак, мы не считаем, мы думаем, что спрос будет хорошим, несмотря на вероятное сокращение автомобильного рынка в целом.
в основном цена действительно имеет значение. Я думаю, что есть огромное количество людей, которые хотят купить автомобиль Tesla, но не могут себе это позволить. И поэтому эти изменения цен действительно имеют значение для среднего потребителя. Иногда, вы знаете, для тех людей, которые имеют много денег, они как-то забывают о том, насколько важна доступность. И наша цель в Tesla всегда была сделать автомобили доступными для как можно большего количества людей. Поэтому я рад, что мы можем это делать. И да, поэтому я думаю, что это хорошее дело, учитывая все это. Мы также добиваемся очень хороших успехов в контроле затрат, и мы видим, что затраты на производство в Berlin и Austin падают соответственно. Мы увидим рост производства, как вы и ожидали.
да, что касается автопилота, на данный момент мы развернули бета-версию полного автономного вождения на четырех городских улицах для примерно 400 000 клиентов в North America. Это огромный этап для автономии, так как FSC Beta является единственным способом для любого потребителя действительно протестировать последнюю автономию на основе AI. И в настоящее время мы находимся примерно на 100 млн миль FSD вне шоссе. И наши опубликованные данные показывают, что улучшение в показателях безопасности очень явно. Поэтому мы бы не выпустили FSD бету, если бы статистика безопасности не была отличной. Что касается батарей, темп производства элементов 4680 достиг 1000 автомобилей в неделю в конце прошлого года. И мы увеличиваем мощность для элементов 4680 на дополнительные 100 гигаватт-часов, как было объявлено на Giga Nevada вчера. Наша долгосрочная цель - получить более 1000 ГВт⋅ч элементов, производимых внутренне, и продолжить использование других поставщиков элементов. Итак, чтобы быть ясным, мы будем продолжать использовать других поставщиков элементов, просто спрос на литий-ионные батареи почти бесконечен и будет таким в течение довольно некоторого времени. Поэтому мы чувствуем, что можем масштабироваться намного быстрее, используя как поставщиков, так и внутренне производимые элементы. И у нас есть замечательный план по созданию элемента 4680 с низкой стоимостью и высокой плотностью энергии. Итак, накопление энергии также показало рекордный рост, и это продолжает ускоряться. Всегда стоит помнить, что три столпа устойчивого энергетического будущего - это, очевидно, электрические автомобили, солнечная и ветровая энергия. И тогда третьим ключевым элементом является стационарное хранилище для хранения энергии от солнца и ветра. Потому что, очевидно, солнце не светит все время, а ветер не дует все время. Итак, если у вас есть эти три вещи, вы можете преобразовать всю Землю в полностью устойчивую ситуацию много раз больше, фактически. Поэтому я бы хотел ясно сказать, что есть путь к полностью устойчивому будущему для человечества. И наша цель в Tesla - ускорить прогресс по этому пути как можно больше. Итак, да, мы очевидно увеличиваем производство megapack, и мы ожидаем, что оно будет расти намного быстрее, чем выпуск наших транспортных средств. Итак, в заключение мы придерживаемся мнения, что мы хотим продолжать производство и продажу как можно большего количества автомобилей. Мы верим, что можем продолжать добиваться сильного роста объемов, сохраняя при этом лучшие операционные маржи в отрасли. Как мы много раз упоминали раньше, мы хотим быть лучшим производителем,
действительно технология производства будет нашей наиболее важной долгосрочной силой. Итак. И мы подробнее расскажем о наших планах на День инвесторов 1 марта. И наконец, я хочу еще раз поблагодарить всех наших сотрудников за еще один рекордный год. Поздравляем, ребята.
Спасибо, Ilon. И я думаю, что у Zach есть несколько вступительных замечаний.
Да, спасибо Martin. Итак, как упомянул Elon, 2022 год был отличным годом для Tesla. Я также хочу поздравить команду Tesla и поблагодарить наших поставщиков за вашу поддержку в течение довольно нестабильного года. На основе полного года доход увеличился более чем на 50%, операционный доход удвоился, свободные денежные потоки увеличились более чем на 50%, и наши маржи остались ведущими в отрасли. Кроме того, мы продолжаем добиваться прогресса в эффективности накладных расходов, так как non-GAAP OPEX в процентах от доходов дополнительно улучшился для Q4. В частности, последовательная и годовая маржа были затронуты сокращением ASP, так как мы управляли воздействием Covid в China, неопределенностью налогового кредита потребителя в США и растущими процентными ставками. Обратите внимание, что в 2022 году растущие процентные ставки одни только фактически повысили цену наших автомобилей в США почти на 10%. Кроме того, себестоимость товаров, проданных за единицу, увеличилась в годовом исчислении, что было вызвано в основном тремя факторами. Первое - это сырье и инфляция, возглавляемые ценами на литий и подробно обсуждаемые в предыдущих звонках. Во-вторых, мы работаем над преодолением начальных проблем неэффективности наших производственных заводов в Остине, Берлине и в собственном производстве элементов. В-третьих, за последний год наш ассортимент автомобилей значительно сместился в сторону Model Y, которая имеет небольшую надбавку в стоимости по сравнению с Model 3. Частично компенсируя эти влияния, мы продолжаем выполнять сокращение управляемых затрат Tesla в соответствии с прогрессом, достигнутым нами в предыдущие годы. Эти улучшения включают нашу постоянную работу по постепенному переходу к региональному сбалансированному производству автомобилей. Энергетический бизнес достиг своего самого сильного года во всех показателях, благодаря устойчивому улучшению как розничного, так и коммерческого хранения энергии. Хотя предстоит проделать большую работу для роста этого бизнеса и снижения затрат, мы верим, что находимся на хорошей траектории, глядя в сторону 2023 года. Мы движемся вперед агрессивно, используя нашу силу в снижении затрат. Здесь я хочу выделить три ключевых момента. Во-первых, по спросу, как упомянул Elon, интерес клиентов к нашим продуктам остается высоким. Во-вторых, по снижению затрат. Мы придерживаемся нашего плана по быстрому увеличению объема при одновременном улучшении эффективности накладных расходов, что является наиболее эффективным методом сохранения крепости наших операционных маржей. В частности, мы ускоряем улучшения на наших новых заводах в Остине, Берлине и в производстве собственных элементов, где неэффективность наиболее высока. Но мы атакуем все другие области затрат и отменяем увеличения затрат, созданные годами нестабильности, связанной с COVID. Это включает экспресс-логистику, накопление материалов, буферные запасы, надбавки на детали, производительность и накладные расходы. Например, когда мир переходит от инфляционной к дефляционной среде, мы ожидаем крепкого партнерства с нашими поставщиками на этом пути. В целом, мы установили цены на наши продукты с учетом долгосрочной структуры затрат. Таким образом, это будет иметь влияние на операционную маржу в краткосрочной перспективе. Однако мы верим, что наши маржи останутся здоровыми и лидирующими в отрасли на протяжении года. В-третьих, мы продолжаем обеспечивать, чтобы финансирование было приоритизировано для нашей долгосрочной дорожной карты. Это включает расширение производства собственных элементов, выведение cybertruck на рынок, разработку платформы нашего следующего поколения, расширение нашего производственного потенциала и рост энергетического бизнеса. Мы с нетерпением ждем обсуждения этих планов более подробно на нашем дне инвесторов через месяц. Спасибо.
Спасибо большое, Zach. Перейдем теперь к вопросам инвесторов. Первый вопрос: некоторые аналитики утверждают, что заказы Tesla за вычетом отмен поступили по ставке менее половины от производства в четвертом квартале. Это вызвало опасения по поводу спроса. Можете ли вы подробнее рассказать о тенденциях заказов в этом году и как они сравниваются с текущими темпами производства?
Я думаю, мы уже ответили на этот вопрос.
Спрос далеко превышает производство и мы на самом деле
вводим небольшие повышения цен в результате.
Спасибо. Второй вопрос в том же духе: какой была начальная реакция на глобальные снижения цен в начале 1Q 2023? В частности, с точки зрения уровней приема заказов? Мы ответили на этот вопрос тоже. Итак, перейдем к следующему. Следующий вопрос инвесторов: сможет ли Tesla полностью воспользоваться кредитами на передовое производство батарейных элементов и батарей, то есть $3,700 за Model 3 и Model Y с дальней запасностью, это $45 за киловатт-час для автомобилей и энергетических продуктов. И сколько Tesla ожидает получить в наступающем году от этих кредитов?
Я скажу немного об этом, а затем я думаю, что Zach добавит некоторые долгосрочные перспективы. Мы ожидаем, что стоимость этих кредитов будет очень значительной. Вы можете это посчитать. Если бы мы получали где-то около 1,000 гигаватт-часов в год производства или даже несколько сотен гигаватт-часов, это очень значительно. Итак. Но кредиты действительно зависят от производства в стране. И в случае Panasonic, где это производство в стране, мы делим стоимость кредитов. Поэтому стоимость кредитов в этом году не будет огромной. Но я думаю, что это может быть огромным. Мы думаем, что это вероятно будет очень значительным в будущем.
Да. Просто добавить и обозначить некоторые пределы того, чего мы ожидаем с точки зрения влияния на Tesla в этом году. Вы знаете, разные продукты получат разные суммы кредитов, как мы полагаем. Вы знаете, нормативные акты здесь еще находятся в процессе формирования и продолжают обновляться. Так что это просто наше лучшее понимание на данный момент. Но вы знаете, мы думаем в диапазоне от 150 до 250 миллионов за квартал в этом году и растущие на протяжении года по мере роста наших объемов. И вы знаете, часть работы, которую мы выполняем здесь, которая является частью того, что этот пакет стимулов старается стимулировать, это, как упомянул Elon, перенести больше производства на территорию Соединенных Штатов, что в любом случае планы Tesla. И поэтому я думаю, что мы довольно хорошо позиционированы в предстоящие годы, чтобы воспользоваться этим. Но также часть цели этого пакета стимулов состоит в том, чтобы улучшить принятие нашими клиентами. И поэтому мы также хотим использовать эти стимулы для улучшения доступности, когда мы думаем о том, какие будут ценовые точки на наших продуктах в будущем. И поэтому, когда мы несколько недель назад думали о наших изменениях цен в США, которые мы объявили, мы смотрели на то, каким был бы кредитный бенефит для Tesla, чтобы убедиться, что клиенты могут получить выгоду не только от этого, что мы получаем в некоторой степени, но также на стороне конечного потребителя, что в настоящее время составляет $7,500 за автомобиль налогового кредита, при условии соблюдения ограничений MSRP и ограничений по доходам. Итак, мы хотим использовать это для ускорения устойчивой энергетики, что является нашей миссией и также целью этого законопроекта.
Спасибо вам большое. Следующий вопрос инвесторов: после недавних снижений цен аналитики выпускают прогнозы, что валовая маржа Tesla Automotive, исключая аренду и кредиты, упадет ниже 20%, и средняя цена продажи составит около 47,000 долларов по всем моделям. Где вы видите среднюю цену продажи и валовые маржи после снижения цен?
Tesla Executive
Да, пожалуйста.
Да, я могу высказаться по этому поводу. Итак, вы знаете, конечно есть много неопределенности о том, как год будет развиваться, но я поделюсь тем, что находится в нашем текущем прогнозе на данный момент. Итак, вы знаете, на основе этих показателей, мы верим, что мы будем выше обоих метрик, которые указаны в вопросе. Итак, 20% валовой маржи автомобилей, исключая аренду и кредиты аренды, и затем 47K ASP по всем моделям. И я хочу сделать два других комментария по этому поводу, просто тактически, по последовательным изменениям ASP от Q4 к Q1, просто как напоминание, вы знаете, снижение ASP не так велико, как снижение цен конфигуратора. Так как в Q4 у нас были клиенты с накопленными заказами, которым мы доставляли автомобили по более низкой цене, учитывая, что накопленные заказы были такими долгими большую часть 2022 года. Но также есть различные программы, которые мы использовали в Q4, которые понизили ASP. Второй комментарий, который я хочу сделать, это то, что как управленческая команда мы наиболее сосредоточены на нашей операционной марже. И поэтому, когда другие области бизнеса становятся более важными, особенно энергетический бизнес, который растет быстрее, чем автомобильный, и поскольку мы очень сосредоточены на операционном рычаге, улучшении эффективности наших накладных расходов, мы думаем, что правильный показатель, на который нам нужно сосредоточиться, это операционная маржа. И поэтому я хотел убедиться, что я поделился этим с инвестиционным сообществом, потому что это то, чем мы в основном управляем сейчас.
Да, кое-что, что я думаю, что некоторые из умных розничных инвесторов понимают, но я думаю, что многие другие может быть не понимают, это то, что
каждый раз, когда мы продаем
машину, она имеет возможность
загружая программное обеспечение, включить полное автономное управление. И полное автономное вождение, очевидно, становится лучше очень быстро. Итак, это действительно огромный потенциал роста, потому что все эти автомобили, за небольшим исключением, имеют необходимое оборудование. Так что это означает, что есть миллионы автомобилей, где полное автономное вождение
продаваться практически со 100% валовой прибыли. И стоимость FSD растет по мере увеличения автономных возможностей. И когда это становится полностью автономным, это увеличение стоимости флота, которое может быть наибольшим увеличением стоимости активов в истории.
Давайте перейдем к следующему вопросу инвестора. С тех пор как Elon начал политическое влияние, опросы Morning Consult и YouGov показывают марку Tesla
снижение благоприятного восприятия марки Tesla в 2022 году и разделение по партийным линиям. Такой ущерб бренду может повлиять на спрос. Отслеживает ли Tesla благоприятное восприятие? И как будет смягчен ущерб бренду?
Что ж, позвольте мне проверить мою учетную запись Twitter. Хорошо, у меня 127 миллионов подписчиков. Это продолжает расти очень быстро. Это говорит о том, что я, вы знаете, довольно популярен. Это может быть непопулярно у некоторых людей, но для подавляющего большинства людей мой аккаунт говорит сам за себя как самый интерактивный счет в социальных сетях, я думаю, может быть, в мире, точно на Twitter. И это на самом деле предшествовало приобретению Twitter. Поэтому я думаю, что Twitter - это невероятно мощный инструмент для стимулирования спроса на Tesla. И я действительно призываю компании всех видов, автомобильные или иные, больше использовать Twitter и использовать свои учетные записи Twitter способами, которые интересны, информативны, развлекательны, и это поможет им стимулировать продажи, так же как и Tesla. Итак, чистая стоимость Twitter, кроме того, что несколько человек жалуются, очевидно, огромна.
Спасибо. Давайте перейдем к следующему вопросу. Пожалуйста, дайте подробное объяснение, где вы находитесь с 4680 Ram. Какие текущие препятствия и когда вы ожидаете масштабирование до 10 000 автомобилей в год? Неделю.
Tesla Executive
Спасибо Martin. Прежде всего, я просто хочу выразить благодарность команде Tesla 4680 за достижение 1k в неделю в Q4. Это был не маленький подвиг, определенно результат более чем пары лет упорного труда. Что касается нашего положения в Texas, одна из четырех линий находится в производстве, а остальные три на стадиях ввода в эксплуатацию и установки. На самом деле наша цель на 2023 год как команда 4680 состоит в том, чтобы обеспечить экономичное расширение 4680s задолго до Cybertruck. Области фокуса - это настройка и улучшение качества механических компонентов, поставляемых в больших объемах, и максимальное повышение выхода производственного процесса. Если мы достигнем эти ключевые цели, мы будем хорошо подготовлены к крупному году заказов в 2024.
Спасибо. Следующий вопрос инвестора: Elon ранее сказал, что аппаратное обеспечение FSD 4 скорее всего появится первым в Cybertruck. Это всё ещё текущий план? Вы ожидаете пути обновления для автомобилей с Hardware 3 на Hardware 4?
Да, Cybertruck будет иметь Hardware 4, и в 2023 году Cybertruck не будет, вы знаете, значительным источником прибыли. Но это будет в следующем году. Итак, это невероятный продукт. Я не могу дождаться, чтобы водить его лично. Это будет автомобиль, на котором я буду ездить каждый день, на самом деле. Просто я ношу футболку со разбитым стеклом, и это просто один из тех продуктов, которые приходят только раз в то время, и это действительно особенный. Итак, да. Что касается обновления автомобилей с Hardware 3, я не думаю, что это будет необходимо. Hardware 3 не будет таким хорошим, как Hardware 4. Но я уверен, что Hardware 3 будет намного превышать среднюю безопасность среднего человека. Итак, то, к чему мы стремимся, это, ну, как нам в конечном итоге получить, вы знаете, скажем, в целях аргумента, если Hardware 3 может быть на 200 или 300% безопаснее, чем человек, Hardware 4 может быть на 500 или 600%, будет Hardware 5 сверх того. Но что действительно важно, это улучшаем ли мы среднюю безопасность на дороге? Итак, но стоимость и сложность модернизации Hardware 3 с Hardware
являются довольно значительными. Поэтому я думаю, что это не будет экономически целесообразно. Спасибо.
Следующий вопрос для Zach. Zach, когда вы думаете, что страховка Tesla станет достаточно крупным источником дохода, чтобы гарантировать предоставление больше деталей в финансовой отчетности, чтобы инвесторы могли сравнить это с другими страховыми компаниями?
Да, я думаю, что, вероятно, потребуется некоторое время, прежде чем этот бизнес станет достаточно крупным для конкретных финансовых раскрытий, но я рад предоставить обновление о том, где мы находимся в бизнесе. Итак, мы находимся на годовом темпе премий в $300 миллионов. По состоянию на конец прошлого года, мы растем на 20% в квартал. Поэтому он растет быстрее, чем рост нашего автомобильного бизнеса. И в штатах, в которых мы работаем, в среднем 17% клиентов в этих штатах используют продукт страховки Tesla. Итак. И это число продолжает расти по мере того, как мы проводим больше времени на рынках. И мы видим, что большинство принятия происходит, когда люди берут доставку нового автомобиля и впервые устанавливают страховку, в отличие от переключения, когда у них уже есть страховка. Поэтому в страховом бизнесе есть врожденная «липкость».
Нет, я просто собирался сказать, как более широкое напоминание о мотивации для начала этого бизнеса. Это было улучшить, и по-прежнему улучшить общую стоимость владения нашими автомобилями, учитывая высокие страховые премии от третьих сторон. И это остается нашим приоритетом. Мы, очевидно, будем управлять этим как здоровый бизнес, но мы хотим убедиться, что мы держим наши расходы низкими и страховка остается доступной для наших клиентов.
Да. И поэтому есть два действительно важных побочных преимущества для страховки Tesla, которые стоит упомянуть, одно из которых Zach упомянул, что просто предлагая страховку Tesla для наших автомобилей по конкурентной ставке, это заставляет другие компании автомобильной страховки предлагать лучшие ставки для Teslas. Итак, это имеет больший эффект, чем вы думаете, потому что это улучшает общую стоимость владения, или расходы на страховку, даже когда они не используют страховку Tesla. Потому что теперь компании Geico в мире должны конкурировать с Tesla и не могут взимать непомерные страховки для Teslas. Итак, это здорово. Поэтому это имеет усиленный эффект. Очень важно. Кроме того, это дает нам хорошую обратную связь для минимизации стоимости ремонта Tesla для всех Tesla по всему миру. Потому что мы, очевидно, хотим минимизировать стоимость ремонта Tesla в случае столкновения. И для страховки Tesla ранее у нас не было хорошего представления об этом, потому что другие страховые компании покрывали расходы, и в некоторых случаях они были необоснованно высокими. Итак, мы действительно отрегулировали конструкцию автомобиля и внесли изменения в программное обеспечение для минимизации стоимости ремонта. Очевидно, что лучший ремонт - это отсутствие ремонта. Полностью избежать аварии. Поскольку каждая Tesla оснащена самой продвинутой системой активной безопасности в мире, независимо от того, покупаете ли вы полный автопилот, вы все равно получаете интеллект полного автопилота для активной безопасности и предотвращения столкновений. Итак, это дает нам очень хорошую обратную связь для снижения общей стоимости владения и для того, чтобы выяснить, как помочь, если чей-то автомобиль попал в аварию. Большинство аварий на самом деле небольшие. Это, знаете, сломанный бампер или поцарапанная сторона автомобиля, что-то в этом роде, подавляющее большинство аварий. Но мы действительно решаем, как очень быстро и эффективно отремонтировать чей-то автомобиль и вернуть его владельцу. И, как я уже сказал, эти улучшения действительно применяются ко всем автомобилям. Хотим подчеркнуть еще одну ключевую точку, потому что некоторые из этих моментов могут быть менее извинительно повторяющимися, но замечательно, как небольшие изменения в конструкции бампера и улучшение логистики поставки запасных частей, необходимых для ремонта при столкновении, имеют огромное влияние на стоимость ремонта. Итак, если вы ждете, пока детали будут доставлены для ремонта, и эти детали идут месяц, теперь вам нужно месяц арендовать другой автомобиль. Это чрезвычайно дорого, и, конечно же, вы скучаете по машине, которую любите, и не захотите водить другую.
это действительно очень значительный эффект на общую стоимость владения и удовлетворение клиентов.
Спасибо. Следующий вопрос инвесторов: остается ли производство Cybertruck по плану на середину года?
Мы действительно ожидаем, что производство начнется в какой-то момент этим летом, но я всегда стараюсь преуменьшить значение начала производства, потому что оно всегда очень медленное, но растет экспоненциально. Но в начале это всегда очень медленно. Поэтому я не стал бы придавать большое значение началу производства. Вопрос в том, когда же действительно начнется массовое производство? И это будет в следующем году.
Tesla Executive
Да, это правильно, Elon. Чтобы подчеркнуть это, мы начали установку всего нашего производственного оборудования здесь в Giga Texas. Литье, сборка, цехи кузовов, собрали все наши бета-версии транспортных средств. Еще несколько будут доставлены в течение следующего месяца. Но. Но, как вы сказали, реальный рост начнется в 2024 году.
И последний вопрос инвесторов касается практически бесконечного глобального спроса на накопители энергии.
Где Tesla должна построить следующие фабрики Megapack? Сколько нужно на каждом континенте?
Это хороший вопрос. Это не то, о чем мы бы хотели говорить сейчас. Я думаю, мы предоставим обновление об этом в будущем, но это то, о чем мы очень тщательно думаем.
Tesla Executive
Действительно.
Вроде как, какой самый быстрый путь к производству 1000 гигаватт-часов в год? И вы увидите объявления, которые выйдут позже в этом году и в следующем, которые ответят на этот вопрос.
Спасибо. Хорошо, теперь давайте перейдем к вопросам аналитиков. Первый вопрос аналитика поступает от Rod Lach из Wolf Research. Rod, включите звук вашего микрофона.
Analyst
Я думаю, что звук у меня включен. Вы меня слышите?
Analyst
Хорошо, спасибо. Сначала звучит так, что ваше указание объема в 1,8 миллиона единиц на этот год несколько более ограничено предложением и спросом. Затем у меня есть уточняющий вопрос о стоимости. Это утверждение о точности?
Ну, хорошо. Я имею в виду, наш внутренний производственный потенциал на самом деле ближе к 2 миллионам транспортных средств. Но мы, знаете ли, говорим 1,8, потому что, я не знаю, там всегда кажется, что какая-то непредвиденная ситуация происходит где-то на земле. И вы знаете, мы не контролируем, будут ли землетрясения, цунами, войны, пандемии и т.д. Итак, если это спокойный год без крупного перерыва цепочки поставок или серьезной проблемы, у нас действительно есть потенциал произвести 2 миллиона автомобилей в этом году. Мы не обязываемся к этому, но я просто говорю, что это потенциал, и я думаю, что спрос был бы и на это.
Analyst
Да, спасибо за уточнение. И что касается стороны стоимости, числа, которые мы только что видели от вас, как вы указали, были отягощены рампом 464860, процессами гигакастинга Berlin Austin. Не в норме. Можете ли вы дать нам небольшое указание на встречный ветер, который вы поглощаете из-за этого, как вы делали в прошлом квартале. И наконец, относительно стоимости, вы думаете, что мы можем выделить интересный момент данных из того, куда направляются затраты на батареи, исходя из объявления, которое вы только что сделали вчера вечером? Если я прав, похоже, что стоимость инвестиций на киловатт-час менее половины того, что я видел где-либо еще. Может быть, $30 за киловатт-час для этой емкости.
Я не думаю, что мы хотим говорить конкретное число, но это интересно, если вы посмотрите на размер Giga Nevada, который выделен для производства 100 GWh, это небольшая часть размера, который в настоящее время производит около 35.
Tesla Executive
Да, я имею в виду цели, которые мы наметили на Battery Day по снижению инвестиций, необходимых для развертывания производства ячеек, это было ключевым направлением нашей работы, и команда хорошо справляется с достижением целей этого направления. Да.
И это возвращается к точке, которую я делал, и я сказал это несколько лет назад. Я думаю, что конкурентная сила Tesla, которая будет наиболее сложной для воспроизведения другими компаниями, это то, что Tesla просто чертовски хороша в производстве и имеет самую передовую производственную технологию в мире. И если у вас есть такой набор инструментов передового производства, вы можете применить его к множеству вещей. И мы применяем его сейчас к элементам батареи. Я также должен сказать, что у нас есть другие продукты в разработке. Мы, очевидно, не будем их объявлять, но они очень захватывающие, и я думаю, что они поразят людей, когда мы их раскроем. Tesla имеет самый захватывающий план разработки продуктов среди всех компаний на земле. И мы продолжим, я думаю, в такой позиции у нас больше отличных идей, чем мы знаем, что с ними делать. Итак, будущее очень захватывающее. Как я сказал на последнем звонке, будут трудности, и я думаю, мы, вероятно, будем иметь довольно серьёзную рецессию в этом году. Вероятно. Надеюсь, что нет, но вероятно. И поэтому невозможно предсказать краткосрочную стоимость акций, потому что когда наступает рецессия и люди паникуют на фондовом рынке, цены акций могут иногда упасть до удивительно низких уровней. Но в долгосрочной перспективе я убежден, что Tesla будет самой ценной компанией на земле.
Спасибо. И я думаю, Zach, был вопрос о затратах в Q4.
Да, я имею в виду, что наш средневзвешенный COGS для компании, если бы вы предположили, что Austin и Berlin имели бы структуру затрат наших других заводов, это было бы в диапазоне 2000-2500 затратных факторов. Таким образом, я думаю, оттуда вы можете рассчитать влияние на маржу этих заводов на конец Q4.
Спасибо большое. И давайте перейдём к следующему вопросу от Pierre Ferragou из New Street Research. Pierre, пожалуйста, продолжайте. Спасибо.
Analyst
Martin, вы меня хорошо слышите?
Analyst
Отлично, Zak. Собственно, я хотел бы уточнить информацию о стоимости, которую вы только что привели. Если я посмотрю назад на COGS на один автомобиль, вы достигли дна близко к $36 000 в середине 2021. А затем число выросло, когда вам пришлось столкнуться с инфляцией входных затрат и увеличением производства в Berlin и Texas. И в этом квартале, я думаю, мы близки к $40k и мы достигли, возможно, близко к $42 000 в какой-то момент в прошлом году. И поэтому мой вопрос: сколько времени вы думаете потребуется, чтобы вернуться к этому уровню в 36k, что означало бы, что Berlin и Texas и входные затраты, всё это нормализуется. И это будет своего рода 10% снижение COGS на один автомобиль. Это то, на что мы можем надеяться увидеть в этом году, или это слишком оптимистично?
Знаете, увеличение эффективности Austin и Berlin в 4680 будет достигать значительного прогресса в течение года. И это находится под контролем Tesla. Мы проводим много работы по снижению затрат. Помимо этого, мы говорили о затратах цепочки поставок, ускорении логистики, атакуя всё,
знаете, на стороне сырья и инфляции, где литий является большим двигателем. И это был значительный источник увеличения затрат для нас. Знаете, мы должны будем посмотреть, куда пойдут цены на литий. И знаете, мы не полностью подвержены колебаниям цен на литий, но я думаю, вообще это то, что мы видим в наших прогнозах здесь. Стоимость лития на один автомобиль в 2023 будет выше, чем в 2022. Итак, знаете, это затратный фактор, который нужно преодолеть, чтобы вернуться на эти уровни. Поэтому я не думаю, что мы туда доберёмся в этом году, но я думаю, мы будем прогрессировать и продолжим находить способы компенсировать эти затраты на сырьё, которые мы не можем контролировать. Есть ли что-нибудь по этому поводу?
Tesla Executive
Да, по поводу непроданного сырья мы начинаем получать, знаете, преимущества от снижения индексов. Но из-за длины различных цепочек поставок требуется время, прежде чем это отразится в наших финансовых результатах. И в то время как алюминий упал примерно на 20% в годовом исчислении. Сталь снизилась примерно на 30% в годовом исчислении. Глобальный рынок непроданного сырья продолжает находиться под влиянием геополитических ситуаций в Европе. Высокие производственные затраты из-за увеличения затрат на рабочую силу и скачков энергии и сбои из-за стихийных бедствий, таких как тайфун в Korea четыре месяца назад, блокировка пандемии. Поэтому мы верим, что значительные коррекции цен в конечном итоге произойдут, но остаётся неопределённо, когда именно. Тем временем мы продолжаем переделывать цепочку поставок, чтобы сделать её более эффективной, и работаем с нашими поставщиками, чтобы найти больше эффективности, оптимизировать логистику и транспортировку для снижения затрат.
Извините, вы хотите что-то сказать?
Tesla Executive
Я собирался сказать, что мы также, знаете, наш флот начинает созревать, флот 3Y и мы собираем много данных из этого флота, чтобы понять, как мы можем извлечь какую-то маржу, которую мы не знали, что имели из продукта. Поэтому в течение 2023 года на стороне силовой установки мы на самом деле будем искать некоторые материалы, где мы платим за большую производительность, чем нам нужно, или мы имеем больше содержания, чем нам нужно, без влияния на надёжность вообще. И знаете, это в действительности сложится в довольно значительное снижение затрат на стороне силовой установки в течение 2023. Поэтому мы не просто полагаемся на предложение, мы также выполняем действия по проектированию, чтобы снизить затраты.
Мой вывод, если есть, если рецессия будет серьёзной, и я думаю, что вероятно, но я надеюсь, что нет, это приведет к значительному снижению почти всех наших входных затрат. Поэтому я ожидал бы увидеть дефляцию в наших входных затратах, скорее всего, что привело бы к лучшим маржам. Я просто угадываю здесь. Поэтому это. Это был бы мой вывод.
Отлично, спасибо большое.
Analyst
Итак, в качестве быстрого уточнения, Elon, я думал о FSD и когда вы смотрите на ситуацию сегодня по сравнению с год назад, прогресс был потрясающим как в качестве продукта, так и в его развёртывании. И поэтому я интересовался, насколько это влияет на технический уровень FSD сегодня? Итак, вы уже видите, что люди становятся более увлечены FSD, потому что они видят это вокруг них на 400 000 машинах и уже видят ценность услуги, или это слишком рано, чтобы действительно увидеть и ожидать повышения технического уровня?
Тенденция очень сильная в сторону использования FSD и, как вы намекаете на. С каждым дополнительным улучшением энтузиазм очевидно увеличивается. И поэтому, знаете, я думаю, что кое-что, что многие люди ещё не совсем ценят, это то, что Tesla, я всегда говорил, что Tesla в такой же мере программная компания, как и аппаратная компания, но Tesla действительно одна из ведущих в мире компаний по AI. Это своего рода большое дело, и AI на стороне программного обеспечения, и на стороне оборудования. С компьютером inference на hardware 3 всё ещё самым эффективным компьютером inference в мире, несмотря на то, что в этой точке уже пять лет с момента проектирования, и с приходом hardware 4 и затем hardware 5 дальше, где есть значительные скачки, и компьютер Dojo, мы ожидаем использовать его операционно на Tesla позже в этом году. Итак. И мы видим, как много мировых талантов в области AI присоединяются к компании. Есть также долгосрочный потенциал Optimus, где мы можем использовать наш опыт в области электрических двигателей и
электроники, батарей и передовых производств, чтобы иметь возможность создать гуманоидного робота, который действительно полезен и может быть произведён в большом количестве с исключительными возможностями благодаря AI автопилота, потому что автомобиль похож на робота на четырёх колёсах, а Optimus - это робот на ногах. Но по мере того, как мы приближаемся к решению реального мирового AI, и мы не видим никого даже близко к нам в достижении этого, знаете, ценность. Я думаю, вы цените это, и несколько других тоже, но большинство не знают, о чём я говорю. Но это, это то, что имеет порядок величины потенциального улучшения рыночной капитализации для Tesla.
Спасибо. И следующий вопрос исходит от Alex Potter из Piper Sandler.
Analyst
Итак, быстрый вопрос по fsd, это, я думаю, для Zach, очевидно, вы разблокировали какой-то отложенный доход в этом квартале. Это, предположительно, приведет к более высоким маржам на каждой дополнительной продаже в будущем, при условии, что люди выберут FSD. Но интересно, сможете ли вы раскрыть процент от цены в $15,000, который вы теперь сможете признать как доход сразу же, а не отложенный доход.
Да, я имею в виду, что мы структурировали это как полный пакет автопилота. Есть два компонента. Есть улучшенный автопилот, цена которого указана на веб-сайте. Мы полностью это признаем. Затем есть дополнительная часть, которая предназначена для дополнительных функций, которые предлагает полный автопилот, и мы выпустили часть этого, а затем остается меньшинство от общего пакета, которое будет выпущено со временем как обновления программного обеспечения. Есть ли. И в нашем письме акционерам, помимо раскрытия суммы в долларах выпущенного отложенного дохода, мы также включили туда стоимость в долларах остатка невыпущенного отложенного дохода, который будет выпущен со временем с будущими обновлениями программного обеспечения.
Analyst
Хорошо, отлично. И тогда, может быть, еще один дополнительный вопрос о дополнительной мощности в Невада, 4680, которые вы планируете. Это много батарей, очевидно, и, предположительно, вы не будете вставлять все это в Tesla Semi. Так что я предполагаю два вопроса об этой дополнительной мощности. Сначала, сначала, правильно ли предположить, что все эти 4680 будут более или менее взаимозаменяемы и пригодны для использования во всем диапазоне ваших продуктов? И если ответ да, то если вам пришлось бы угадывать, как вы думаете, что 100 гигаватт-часов будут распределены между вашими различными конечными рынками?
На данный момент это слишком много предположений. Да, но, да, да, я имею в виду, вы правы.
Tesla Executive
Не все 100 гигаватт-часов пойдут на полугрузовики. Это правильно.
Скажем, как вы знаете, я намекал на, вы знаете, ряд будущих продуктов. Эти будущие продукты будут использовать 4680.
Спасибо. И следующий вопрос поступает от Джорджа из Canaccord Research.
Analyst
Привет всем, спасибо за то, что ответили на мой вопрос. Итак, вы недавно скорректировали цены, и это могло поставить многих ваших конкурентов
Analyst
Кроме того, рынки капитала недавно стали намного жестче. Итак, с учетом этих факторов, мне интересно, как вы видите изменение текущего конкурентного ландшафта в течение следующих нескольких лет и кого вы видите как своих главных конкурентов в течение пяти лет.
Ну, пять лет, долгое время. Вы знаете, я был с командой AI Autopilot Tesla до позднего вечера прошлой ночи, и мы просто спрашивали, я просто подумал, кто же мы думаем близок к Tesla для общего решения самоуправления? И мы все еще даже не знаем, кто бы даже был дальним вторым. Так что да, похоже, что мы. Прямо сейчас. Я не думаю, что вы сможете увидеть второе место с телескопом. Или по крайней мере мы не можем. Так что это не будет длиться вечно. Итак, в течение пяти лет я не знаю, что, вероятно, кто-то это понял. Я не думаю, что это какая-либо из автомобильных компаний, о которых мы знаем, но я просто предполагаю, что кто-то в конце концов это выяснит. Итак
Tesla Executive
да, я имею в виду, кроме того, Elon, как в пространстве автомобилей, даже несмотря на то, что рынок сокращается, мы растем, и электромобили удвоились почти год за годом. Итак, похоже, что тот, кто следит за тенденцией электромобилей, будет конкурентом. И вы знаете, китайцы страшные, мы всегда это говорим. Но, вы знаете, много людей всегда смотрят на долю рынка электромобилей, но мы всегда смотрим на это как сколько от всего пространства автомобилей у нас есть? И мы просто собираемся продолжать расти в этом пространстве. Для нас есть 95% для получения.
Да, и я хочу сказать, вы знаете, я думаю, что мы очень уважаем автомобильные компании в Китае. Они наиболее конкурентоспособны в мире. Это наш опыт. И китайский рынок является наиболее конкурентным. Они работают усерднее всех и работают самым умным способом. Это огромное уважение к китайским автомобильным компаниям, с которыми мы конкурируем. И поэтому, если я должен был угадывать, вероятно, какая-то компания из Китая, скорее всего, будет второй после Tesla, но команда Tesla China выигрывает в Китае, и я думаю, что мы действительно можем привлечь лучший талант в Китае. Так что, надеюсь, это продолжится. Итак, да, я очень воодушевлен будущим, и это будет отлично.
Analyst
Просто как продолжение, закон об инфляционном снижении создал огромные налоговые льготы для коммерческих автомобилей. Вы упомянули невероятно интересный конвейер продуктов. Есть ли, возможно, планы по ускорению форм-факторов коммерческих автомобилей вне Tesla Semi, чтобы ускорить внедрение электромобилей?
Ну, я в основном это говорил, да, но я не собираюсь давать вам детали, потому что это. Хорошая попытка, хорошая попытка. Да, конечно, конечно. Итак, вы знаете, мы всегда должны смотреть на то, каков ограничивающий фактор для новых автомобилей? Потому что, если в течение самого долгого времени мы были ограничены на общий выход производства литий-ионных элементов. И поэтому люди говорили, как, почему бы не вывести на рынок эту другую машину или ту другую машину? Ну, это не совсем помогает, если все, что вы делаете, это перемещаете батареи от одной машины к другой. На самом деле, это вредит, потому что вы добавляете сложность, но вы не добавляете дополнительный объем. Итак, это как-то бесполезно, на самом деле контрпродуктивно добавлять сложность модели без решения проблемы доступности литий-ионных батарей. Итак, как мы видели по мере того, как мы получаем. Итак, мы хотим новый продукт прервать новое введение продукта, чтобы соответствовать месту, где клетки доступны для этого нового продукта, чтобы использовать эти клетки, не каннибализируя клетки других автомобилей. Это реальный ограничивающий фактор для новых моделей, действительно ничего больше.
Спасибо. Перейдем к следующему вопросу. Следующий вопрос поступает от Уильяма Стейна из Truist.
Analyst
Отлично, спасибо за то, что ответили на мой вопрос. Вы начали отвечать на это ранее, но мне нравится задавать этот вопрос об элементах AI вашего бизнеса и спросить, можете ли вы прокомментировать прогресс вокруг Dojo и Optimus и вашу ожидание в отношении вероятности, например, для компании отключить кластер GPU в пользу Dojo и добиться некоторого рыночного успеха в Optimus.
Да, я имею в виду, очевидно, что, поскольку мы все еще находимся на ранних стадиях, есть большие погрешности в любых предсказаниях. Это похоже на то, что я думаю, что легко предсказать долгосрочное, но сложно предсказать время между сейчас и тогда. Но это. Мы думаем, что Dojo будет конкурентоспособным с Nvidia H1 в конце этого года, а затем, надеюсь, превзойдет его в следующем году. И ключевой момент здесь - я думаю, какое энергопотребление требуется для определённого количества, если вы обучаете видеокадр, как, знаете, какова стоимость энергии, необходимая для этого обучения? И мы думаем, вероятно,
Tesla Executive
мы это уже говорили
уже на AI day 2, так что это не новая информация, но мы видим потенциал для улучшения на порядок величины по сравнению с GPU, то, что GPU могут делать для Dojo, что, очевидно, очень специализировано для обучения AI. Это специализация для обучения AI. Это не будет хорошо для других вещей, но это должно быть чрезвычайно хорошо для обучения AI. Так же как если вы создадите ASIC для чего-то, это будет лучше, чем CPU. Это в некотором роде похоже на гигантский ASIC. И мы способны, так как мы уже управляем одним из самых больших кластеров GPU в мире, у нас есть хорошее понимание того, как эффективно работают кластеры GPU и что Dojo должен делать, чтобы быть конкурентоспособным. Но мы думаем, что это имеет фундаментальное архитектурное преимущество, потому что это спроектировано иначе. GPU пытается делать много вещей для многих людей. Они пытаются делать графику, видеоигры, заниматься крипто-майнингом. Это не делает много вещей, делает одно - это обучение. И мы также оптимизируем низкоуровневое программное обеспечение на очень глубоком уровне, на уровне железа. Так что это просто невероятно хорошо для эффективного обучения. И взаимная коммуникация между модулями Dojo чрезвычайно высока. Вы не используете кабель Ethernet. В любом случае, мы видим путь к улучшению на порядок в энергоэффективности на единицу обучения, но нам также нужно это достичь. И так когда это будет достигнуто? Трудно сказать, но мы видим путь, чтобы туда добраться. И также в инференции, как только у вас есть хорошо обученная модель, если вы хотите иметь продукт, который является следствием этого обучения, и этот продукт может не иметь ничего общего с автомобилями, тогда эффективность инференции чрезвычайно важна. И поэтому у нас также есть по большому счёту самый эффективный компьютер инференции с компьютером FSD в автомобиле. Знаете, это имеет потенциал для продуктов, которые делают это частично, даже действительно в автомобилестроении.
Спасибо, Уильям. У вас есть дополнительный вопрос?
Analyst
Да. Похоже, что 1.8 миллионов единиц, которые вы ожидаете в этом году, ограничены предложением, а не спросом, похоже, ограничение литиевыми батареями. Если бы вы стали ограничены спросом, можете ли вы рассказать нам о вашей склонности использовать цену и ваши относительно высокие отраслевые маржи для увеличения единиц и доли рынка.
Tesla Executive
Чтобы быть ясным, 1.8 миллионов не ограничены самоснабжением. И да, я думаю, мы обращались к этому числу ранее в разговоре.
Я не знаю, хотите ли вы ответить. Да, примерно предложение ячеек примерно соответствует 1.8 миллионам автомобилей. Если нам повезёт, это может быть больше, а остальное пойдёт в стационарное хранилище, Powerwall и Megapack. Итак. Да, да, верно.
Хорошо, давайте услышим последний вопрос от Адама Джонаса.
Analyst
Привет, Илон. Первый вопрос: пришло ли время для Tesla значительно расширить собственную финансовую компанию? То есть у вас есть всего около 4.5 миллиардов долларов таких требований. Это практически ничего по сравнению с другими крупными автомобильными компаниями, которые имеют подобные.
Tesla Executive
Может быть.
Да, да. Я имею в виду, что мы использовали собственное финансирование до сих пор, чтобы заполнить то, что мы считаем пробелами в рынке существующих третьих сторон продуктов. И поэтому у нас есть несколько предложений в Европе. Мы предоставляем кредиты для энергетического бизнеса, розничного энергетического бизнеса. Здесь в США мы занимаемся лизингом и предоставляем небольшое количество очень целевых американских кредитов. И поэтому мы используем собственные компании для поддержки рыночного покрытия, как я упомянул. Итак, в основном, как инструмент для поддержки продаж автомобилей, убедиться, что у клиентов есть доступ. Я действительно думаю, что здесь есть возможность продолжить это развивать. Мы медленно растим это здесь. Это потребитель денежных средств, поэтому мы осторожны в том, как мы это делаем. Но инфраструктура находится на месте, чтобы делать гораздо больше, и я думаю, нам придётся смотреть, как всё будет развиваться в течение года, и принимать решения в реальном времени о том, насколько мы её увеличиваем или уменьшаем.
Если мы видим серьёзную рецессию в этом году, что, как я сказал, надеюсь, мы не видим. В серьёзных рецессиях наличные деньги - это король, потому что их очень мало. Поэтому мы хотим быть осторожны в использовании денежных средств для кредитов и тому подобного для автомобилей. Знаете, я чувствую, что мы находимся в очень сильной позиции, чтобы пережить рецессию, потому что у нас действительно нет долга и у нас есть более 20 миллиардов долларов наличными, что на самом деле отлично. Деньги приносят нелепо низкий доход, не хороший доход. Так что это похоже на нетривиальную процентную ставку, которая фактически означает, что 20 миллиардов зарабатывают довольно хорошую сумму. И я несколько раз это указывал на Twitter. Я уверен, что многие люди на этом звонке понимают, что базовая стоимость ценной бумаги является функцией безрисковой ставки или мы посмотрим, насколько она действительно безрисковая. Но по ставке T. Итак, если у вас есть, знаете, я думаю, если я правильно помню, S&P 500 имеет долгосрочную доходность примерно 6%, и поэтому я думаю, что ФРС должна быть очень осторожна в отношении ставки ФРС, которая потенциально может превышать 6%, если хотите. Если мы видим дефляцию, и я думаю, я думаю, что мы видим дефляцию, тогда вы добавили бы число дефляции к так называемой безрисковой ставке от ФРС, и так как она начинает превышать 6%, теперь вы начинаете превышать долгосрочную доходность S&P 500, и становится сомнительно, почему. Почему бы просто не положить ваши деньги в казначейские ценные бумаги или на сберегательный счёт вместо S&P 500? Если S&P 500 переменчив, а банковская процентная ставка нет, то это. Итак, в основном, ФРС рискует раздавить стоимость всех акций, что является вполне серьёзной опасностью.
Analyst
Спасибо, Илон. И просто дополнительный вопрос, я не хочу отбирать новости у 1 марта здесь в Остине, но насколько близко мы к скачкообразному улучшению в стоимости BOM, где вы могли бы продавать EV менее чем за 25 000 или 30 000 долларов и действительно генерировать прибыль. Это было бы реальным моментом движущейся конвейерной линии в производстве. Снова, не хочу отбирать новости, но просто если бы вы захотели как-то подвести итоги своих мыслей, это было бы полезно.
Спасибо, Илон. Я имею в виду, я бы с удовольствием ответил, знаете, если бы я был на вашем месте, я бы, наверное, задал тот же вопрос, но
поспешили с будущими объявлениями.
Фантастично. Спасибо большое всем за все ваши хорошие вопросы и мы увидимся снова через три месяца.