Отчёт о прибыли Tesla Q3 2023 18 октября 2023 г. Маск раскрывает результаты третьего квартала 2023 года, опасения по поводу роста производства Cybertruck и высокие процентные ставки на официальном инвестиционном вопросе и ответе.
Маск раскрывает результаты третьего квартала 2023 года, опасения по поводу роста производства Cybertruck и высокие процентные ставки на официальном инвестиционном вопросе и ответе.
Расшифровка Добрый день всем и добро пожаловать на вебкаст вопросов и ответов Tesla за третий квартал 2023 года. Мое имя Мартин Вьеха, вице-президент по связям с инвесторами, и сегодня я приветствую Илона Маска, Абафтанеджа и ряд других руководителей. Наши результаты Q3 были объявлены около 15:00 по центральному времени в обновлении, которое мы опубликовали по тому же адресу, что и этот вебкаст. Во время этого звонка мы обсудим перспективы развития нашего бизнеса и сделаем заявления, содержащие прогнозную информацию. Эти комментарии основаны на наших прогнозах и ожиданиях. По состоянию на сегодняшний день фактические события или результаты могут существенно отличаться из-за ряда рисков и неопределенностей, включая те, которые упоминаются в наших последних документах, поданных в SEC. Во время раздела вопросов и ответов сегодняшнего звонка, пожалуйста, ограничьтесь одним вопросом и одним дополнительным вопросом. Пожалуйста, используйте кнопку поднять руку, чтобы присоединиться к очереди вопросов. Но перед тем как мы перейдем к вопросам и ответам, у Илона есть несколько вступительных замечаний.
Илон, спасибо, Мартин. Итак, это краткое резюме за Q3. На наш последний квартал повлиял простой для глобального обновления заводов, который поможет нам снизить стоимость на одно транспортное средство и увеличить производство. Мы остаемся сосредоточены на трех основных целях: снижение стоимости наших продуктов, инвестиции в искусственный интеллект и другие проекты роста, такие как Optimus, и продолжение генерирования свободного денежного потока. Что касается стоимости транспортного средства, наша команда смогла еще больше снизить стоимость на одно транспортное средство в Q3, несмотря на препятствия со стороны затрат на простой завода и запуск новых заводов, и мы верим, что там еще есть значительный потенциал для улучшения. Что касается Autopilot и AI, наши транспортные средства теперь проехали более половины миллиарда миль с FSD Beta, полностью автономным вождением бета, и это число быстро растет. Мы недавно завершили кластер из 10 000 GPU H1 сотен, по нашему мнению, вероятно, запустив его в операцию быстрее, чем кто-либо когда-либо вводил такой объем вычислений в единицу времени в производство. Поскольку обучение является основным ограничивающим фактором прогресса в области полностью автономного вождения и автономии транспортных средств, мы также видим значительные перспективы версии FSD 12. Это полный end-to-end AI, где на входе подсчет фотонов, на выходе управление. Или на самом деле вы можете думать об этом как о большом потоке битов, идущем в, и крошечном потоке битов, идущем из, сжимающих реальность в очень малый набор выходов, что на самом деле похоже на то, как работают люди. Подавляющее большинство входных человеческих данных - это оптика от наших глаз, поэтому мы как машина: фотоны в, управление из, с нейронными сетями, просто нейронные сети посередине. Итак, интересно подумать, что мы будем продолжать значительно инвестировать в развитие AI, так как это действительно огромный переломный момент, и я имею в виду успех в этом плане в долгосрочной перспективе - я думаю, это имеет потенциал сделать Tesla самой ценной компанией в мире. Если у вас есть полностью автономные автомобили в масштабе и полностью автономные гуманоидные роботы, которые действительно полезны, неясно, каков предел для хранения энергии. Мы развернули 4 гигаватт-часа энергии продуктов хранения в Q3, и по мере развития этого бизнеса энергетическое подразделение становится нашим бизнесом с наивысшей маржой. Энергия и сервис теперь вносят более половины миллиарда долларов в квартальную прибыль. Cybertruck. Я знаю, что много людей взволнованы Cybertruck. Я тоже. Я водил машину. Это потрясающий продукт. Я действительно хочу подчеркнуть, что будут огромные проблемы при достижении массового производства Cybertruck и затем при получении положительного денежного потока от Cybertruck. Это просто нормально, когда у вас есть продукт с большим количеством новых технологий, любая совершенно новая программа автомобилей, но особенно та, которая столь отличается и продвинута, как Cybertruck, у вас будут проблемы пропорциональные тому, сколько новых вещей вы пытаетесь решить в масштабе. Итак, я просто хочу подчеркнуть, что хотя я думаю, это потенциально наш лучший продукт когда-либо, я думаю, это наш лучший продукт когда-либо. Потребуется огромная работа, чтобы достичь массового производства и получить положительный денежный поток по цене, которую люди могут себе позволить. Часто люди не понимают, что действительно сложно. Вот почему я говорю, что прототипы легкие. Производство сложно. Люди думают, что это идея или вы делаете прототип, вы проектируете автомобиль, и как только они проектируют автомобиль, это может сделать кто угодно. Это действительно требует вкуса, это действительно требует усилий для проектирования прототипа. Но сложность перехода от прототипа к массовому производству в 10 000 раз сложнее, чем сделать прототип в первом месте. И затем еще сложнее достичь положительного денежного потока. Вот почему в течение 100 лет не было новых стартапов автомобилей, которые были бы успешными, кроме Tesla. Итак, вы знаете, я просто хочу смягчить ожидания для Cybertruck. Это отличный продукт, но финансово потребуется, я не знаю, год или 18 месяцев, прежде чем он станет значительным положительным вкладчиком в денежный поток. Я хотел бы, чтобы был какой-то способ изменить это, но это мое лучшее предположение, вы знаете, на самом деле спрос зашкаливает. У нас более миллиона человек, которые зарезервировали машину, поэтому это не проблема спроса. Но мы должны это сделать, и нам нужно сделать это по цене, которую люди могут себе позволить. Безумно сложные вещи - в заключение мы продолжаем сосредоточиться на наращивании производства при поддержании положительного денежного потока, и мы продолжаем ожидать иметь около 1,8 миллиона поставок автомобилей. Как было сказано ранее в этом году, команда Tesla AI - это, я думаю, одна из лучших в мире, и я думаю, что это действительно безусловно лучшая в мире, когда дело доходит до реального AI. Я повторю это еще раз, Tesla имеет лучшую команду реального AI на Земле, точка. И становится лучше. И наконец, я хотел поблагодарить всех наших сотрудников, которые прилагают много дополнительных усилий в неопределенные времена. Спасибо вам большое за вашу тяжелую работу и влияние, которое вы оказываете.
Спасибо большое. У Илона и нашего CFO Ибафффа также есть вступительные замечания.
Спасибо, Мартин. Поставки автомобилей в Q3 превзошли производство, и у нас был еще один рекордный квартал прибыльности в нашем энергетическом бизнесе. Поздравляем команду Tesla с их непрерывной сосредоточенностью на операционном совершенстве, пока мы проходим через период экономической неопределенности, более высоких процентных ставок и изменяющихся настроений потребителей. Как упомянул Илон, наша операционная и финансовая производительность Q3 была затронута планируемыми спадами для наших обновлений заводов. Это было необходимо для обеспечения дальнейших улучшений завода и увеличения темпов производства. Несмотря на такие остановки заводов, наша стоимость на одно транспортное средство снизилась примерно до 37 500 долларов. Мы видели последовательное снижение затрат на материалы и фрахт. Снижение стоимости наших транспортных средств является нашим главным приоритетом. На фронте операционных расходов расходы на НИОКР продолжают расти из-за сборки прототипов Cybertruck и тестирования пилотного производства в сочетании с расходами на технологии AI, такие как полностью автономное вождение, Optimus и Dojo. Мы сделали и продолжим делать инвестиции в эти области, и поэтому наши капитальные расходы и НИОКР продолжат расти в ближайшем будущем. Однако нашей целью является продолжение инвестиций за счет положительного денежного потока из операций. За этот год мы сгенерировали операционные денежные потоки примерно 8,9 миллиарда долларов и свободные денежные потоки примерно 2,3 миллиарда долларов. Наши другие направления бизнеса становятся более заметными на независимой основе, и энергетический бизнес возглавляет атаку в основном благодаря росту Megapack. Наши услуги и другие направления бизнеса в годовом сравнении также продолжают показывать положительный импульс, поскольку мы извлекаем выгоду из нашего растущего парка. Что касается нашей стратегии ценообразования, в дополнение к тому, что мы ранее делились, я хочу уточнить, что большинство покупок автомобилей происходит с какой-либо формой финансирования, и поэтому мы также рассматриваем ценообразование с точки зрения ежемесячных затрат для клиента, и поэтому, поскольку процентные ставки в США существенно выросли, это потребовало от нас скорректировать цену наших транспортных средств, чтобы сохранить ежемесячную стоимость в паритете. Мы попытались компенсировать такие корректировки, сосредоточившись на снижении затрат. Однако существует врожденная задержка в снижении затрат, что, в свою очередь, влияет на маржи в такой степени. Мы недавно объявили о партнерской программе аренды транспортных средств в США, по которой вы можете получить стандартный диапазон Model Y всего за 399 долларов в месяц. В заключение, когда мы проходим через сложную экономическую среду, мы сосредоточены на снижении затрат, максимизации объемов поставок и продолжении инвестиций в будущее. В частности AI и другие платформы следующего поколения. Мы верим, что эта стратегия хорошо позиционирует нас на долгосрочный период. Еще раз я хотел бы поблагодарить команду Tesla за их усилия в последнем квартале.
Спасибо большое. И теперь перейдем к вопросам инвесторов. Первый вопрос инвестора исходит от Крейга. Сколько поставок Cybertruck вы ожидаете в 2024 году?
На данный момент сложно дать точный прогноз. Возвращаясь к тому, что я говорил ранее, рост будет чрезвычайно сложным. И, как я сказал, избежать этого невозможно. Если вы попытаетесь создать. Если мы просто попытаемся создать копируемый дизайн транспорта, которых буквально 200 моделей — просто небольшие вариации на одну тему в мире двигателей внутреннего сгорания — то это действительно не так сложно. Но если вы хотите сделать что-то радикальное и инновационное, и что-то действительно особенное, как Cybertruck, это чрезвычайно сложно, потому что копировать нечего. Вы должны изобрести не просто автомобиль, но и способ его создания. Поэтому чем неизведаннее территория, тем менее предсказуем результат. Теперь я могу сказать, если вы спросите, ну куда все это придет? Я думаю, мы будем выпускать примерно четверть миллиона Cybertruck в год. И я не думаю, что мы достигнем такого темпа выпуска в следующем году. Я думаю, мы, вероятно, достигнем этого где-то в 2025 году. Это мое лучшее предположение.
Спасибо. Второй вопрос: можете ли вы предоставить обновление о прогрессе ячейки 4680? Особенно прогресс в улучшении производительности и экономии затрат, описанные на день батареи.
Производство ячеек в Техасе увеличилось на 40% квартал к кварталу. Поздравляем команду Техаса с производством 20-миллионной ячейки на первой линии. Техас теперь наше основное предприятие 4680. Мы сильно сосредоточены на качестве. Брак снизился на 40% квартал к кварталу с увеличением объема и улучшением выхода. Затраты на ячейки постоянно улучшались месяц за месяцем в течение квартала. Хотя нам предстоит еще много работы, чтобы достичь наших целей в установившемся состоянии. И это наш приоритет. Ячейка Cybertruck с энергией на 10% выше, чем у Model Y, началась производство на второй линии в Техасе в этом квартале. Мы переходим на производство 100% ячеек Cybertruck, чтобы упростить и сосредоточить завод, поскольку мы наращиваем все четыре линии в первой фазе в течение следующих трех кварталов. Вторая фаза техасского предприятия 4680 находится в стадии строительства. Четыре дополнительные линии обеспечивают дальнейшую эффективность капиталовложений по сравнению с первой фазой, и наша цель — начать производство в конце 2024 года. Наконец, на Cato мы переоборудуем, чтобы обеспечить крупномасштабное производство партий наших ячеек следующего поколения. Долгосрочная цель Cato — быть стартовой площадкой для новых ячеек на одно поколение впереди наших объектов массового производства, что позволяет быстрее итерировать и плавнее внедрять новые конструкции.
Спасибо. Следующий вопрос от институционального инвестора: можете ли вы предоставить обновление о планах расширения мощностей заводов компании в Берлине и Остине и график открытия Gigafactory в Мексике
Tesla Executive
Берлинский и остинский заводы. Текущий приоритет — максимизировать выпуск с наших существующих линий путем жесткой фокусировки на улучшение эффективности. Как всегда, поддержание высокого качества и снижение затрат на единицу будут столь же критичны, как увеличение объема производства для Мексики. Мы работаем над инфраструктурой и дизайном завода параллельно с инженерной разработкой новых продуктов, которые будут производиться там. Это все, что я могу поделиться.
В Мексике мы закладываем основу для начала строительства и выполняем все долгосрочные позиции. Но я думаю, мы просто хотим понять, как выглядит глобальная экономика, прежде чем полностью включимся в мексиканский завод. Я беспокоюсь о среде высоких процентных ставок, в которой мы находимся. Я просто не могу достаточно подчеркнуть, что для подавляющего большинства людей, покупающих автомобиль, главное — ежемесячный платеж. И по мере роста процентных ставок доля этого ежемесячного платежа, то есть проценты увеличиваются естественным образом. Итак, это. Если процентные ставки останутся высокими или вырастут еще выше, людям будет намного сложнее купить машину. Они просто не могут себе это позволить. И мы отслеживаем, я верю, что в этот момент Model Y — самый продаваемый автомобиль на земле, и не только по доходам, но и по количеству единиц. Если вы сравните это с другими транспортными средствами, которые, вы знаете, номер два и номер три, они стоят намного меньше, чем наш автомобиль. Так что, вы знаете, мы просто сталкиваемся с большим объемом здесь. Я знаю, что люди хотят, чтобы мы рекламировались, и мы рекламируемся. Я думаю, в этом есть что-то. На рекламном фронте есть чего добиться. Я не думаю, что это просто информирование людей об отличной машине, которую они не могут позволить, не. Это действительно не помогает. Итак, то, что действительно должно быть решено, это сделать машину доступной. Обычный человек не может купить это ни за какие деньги или они могут позволить себе. Они не могут себе это позволить. Они не могут себе это позволить. Итак, это большое дело.
Ладно, спасибо большое. Следующий вопрос: когда вы ожидаете, что Model 3 Highland будет доступна в США? Я просто хотел это отметить. К сожалению, мы не отвечаем на вопросы, связанные с продуктами, на конференциях по результатам. Итак, перейдем к следующему. Текущий консенсус со стороны продавцов предполагает, что Tesla поставит 2,3 миллиона транспортных средств в 2024 году, что представляет рост на 28% по сравнению с руководством 2023 года. Можно ли достичь такого темпа роста без массового выхода на рынок в 2024 году? И когда Tesla ожидает вернуться к своему долгосрочному CAGR в 50%?
Спасибо за вопрос. Когда мы смотрим на 2024, есть много движущихся частей. Elon только что рассказал о том, что происходит в макроэкономической среде. Поэтому мы сосредоточены на увеличении наших объемов очень экономичным способом и тщательно рассматриваем все наши варианты, и мы сможем предоставить гораздо более значимое обновление на нашем следующем квартальном звонке.
Да, я имею в виду риск высказать очевидное, невозможно иметь сложный темп роста 50% вечно, иначе вы превысите массу известной вселенной. Итак. Но я думаю, что мы будем расти очень быстро и намного быстрее, чем любая другая автомобильная компания на земле.
Следующий вопрос: у вас есть приблизительный график в виду для управляемого или неуправляемого robotaxi? Что вас больше всего волнует в том, как развивается этот проект?
Что ж, робототакси по сути не требует водителя. Я очень воодушевлён нашим прогрессом в области автономности. От начала до конца исключительно нейронные сети. Программное обеспечение автопилота просто замечательно. Везёт меня по всему Остину без каких-либо вмешательств. Так что это явно правильное решение. Так что это действительно очень впечатляюще. И очевидно, что то же самое программное обеспечение и подход позволят Optimus выполнять полезные функции и позволят оптимистам научиться
делать вещи, просто наблюдая, что чрезвычайно волнует в долгосрочной перспективе. Как я уже упоминал ранее, учитывая, что экономический выпуск равен количеству людей, умноженному на производительность, если у вас больше нет ограничения на количество людей, то у вас есть гуманоидный робот, который может делать столько, сколько вы захотите. Ваша экономика становится практически бесконечной или бесконечной для всех практических целей. Итак. И я не думаю, что кто-нибудь сделает это лучше, чем Tesla, уж точно. Boston Dynamics впечатляет, но их робот лишён мозга, как Волшебник из Страны Оз. Да, это мозг. И затем вам также нужно спроектировать гуманоидного робота таким образом, чтобы его можно было массово производить, и затем в какой-то момент роботы будут производить роботов. Теперь очевидно, что нам нужно убедиться, что в этом будущем есть хорошее место для людей, и мы не создаём какой-то вариант исхода Терминатора. Итак, мы приложим много усилий для локального управления гуманоидным роботом. Итак, по сути, каждый сможет выключить его локально, и это нельзя изменить. Даже если вы установите обновление программного обеспечения, вы не сможете это изменить. Это должно быть жёстко закодировано.
Спасибо. Следующий вопрос: почему была снижена цена на FSD, если оно совершенствуется, и Robotaxi должно появиться так скоро?
Ну, мы просто хотели сделать его более доступным. Чтобы больше людей смогли его попробовать. Да, я думаю, что со временем цена FSD будет увеличиваться пропорционально его ценности. Поэтому рассматривайте текущую цену как своего рода временный минимум.
Спасибо. Следующий вопрос снова о FSD: Mercedes берёт на себя юридическую ответственность за время, когда её система автономного вождения Level 3 Drive Pilot активна. Планирует ли Tesla принять юридическую ответственность за FSD, и если да, то когда?
Ну, много людей полагает, что мы берём на себя юридическую ответственность. Судя по судебным процессам, нас определённо не отпускают, нравится нам это или нет. Я имею в виду, я думаю, что важно помнить всем, что система Mercedes работает только на определённых дорогах в Неваде и в некоторых городах Калифорнии. Не работает в снеге и в тумане. Требует хорошо обозначенные полосы, только 40 миль в час. Наша система должна быть комплексной и ездить в любых условиях. Поэтому у нас явно гораздо более продвинутый подход, но с такими ограничениями это действительно не очень полезно. Я думаю, что некоторые люди понимают глубину системы ИИ Tesla. Очень, очень немногие. Это по сути молодой AGI. Это должно понимать реальность, чтобы ездить. Может быть AGI.
Спасибо. Следующий вопрос об Optimus. Будет ли Optimus работать на конвейерах Gigafactory в следующем году? Если да, сколько штук, по-вашему, будет введено в эксплуатацию?
Я думаю, что на этом этапе мы
готовы обсуждать детали программы Optimus, но мы будем предоставлять периодические обновления в сети. Итак, как вы можете видеть, год назад Optimus едва мог ходить, а теперь может заниматься йогой. Через несколько лет, вероятно, сможет припарковать машину.
Звучит хорошо. И последний вопрос от инвесторов: представляет ли планирование пути нейронной сетью значительный прогресс в возможностях и безопасности FSD. Какие шаги предпринимает Tesla, чтобы сделать эту технологию доступной за пределами США.
Да, наш подход заключается в том, что чем в большем количестве мест мы пытаемся заставить это работать, тем сложнее задача. Поэтому причина, по которой мы не делаем это во всех странах одновременно, в том, что это заняло бы намного больше времени на реализацию в любой стране. Итак, вот почему на данный момент это только Северная Америка. И также в большинстве стран мира вы должны получить одобрение перед развёртыванием, тогда как в США вы можете развёртывать на свой риск и нести ответственность за развёрнутое. В то время как большинство стран требуют какую-либо программу обширного одобрения. Поэтому мы хотим пройти эту программу одобрения только когда считаем, что технология готова для широкого внедрения в этой стране. Прошу прощения, что пока это не работает в тех странах. Но мы постоянно ищем способы улучшить это. И оно действительно должно ездить. Это должно ездить таким образом, чтобы превышать. Даже без присмотра вероятность травмирования значительно ниже. Намного ниже, чем у человека. Я думаю, что мы быстро приближаемся к этому уровню. Очевидно, что раньше я был слишком оптимистичен. Причина моего чрезмерного оптимизма в том, что прогресс выглядит как логарифмическая кривая, где вы видите быстрые начальные улучшения, которые если экстраполировать, выглядят как линейный темп развития,
автопилота довольно быстро, но затем темп улучшения следует логарифмической кривой и начинает замедляться. Это произошло несколько раз. Я характеризовал бы наш прогресс в реальном ИИ как серию наложенных логарифмических кривых. Я думаю, что это также верно в других областях ИИ, таких как языковые модели и тому подобное. Серия наложенных логарифмических кривых. Каждая кривая находится выше предыдущей. Итак, если продолжать их накладывать, в конце концов вы достигаете FSD.
Спасибо. Теперь перейдём к вопросам аналитиков. Первый вопрос от Уилла Стейна из Truist. Уилл, пожалуйста, включите микрофон.
Analyst
Отлично. Спасибо, что ответили на мой вопрос, и спасибо за все обновления сегодня. Из разговора понимаю, вы считаете, что грузовик выйдёт на значительные объёмы только в третий год производства. Следует ли ожидать аналогичного графика для платформы следующего поколения? Или есть причины быть более оптимистичным или пессимистичным относительно графика разворачивания? Спасибо.
Да, чтобы уточнить, это не совсем третий год производства. Примерно 18-й месяц производства, так я предполагаю. Просто получается, что они... Это произойдёт, это то... Начинается в этом году, охватит следующий год и дойдёт до 2025 года. Технически там три календарных года, но на самом деле всего 18. 18 месяцев, а не три года. Я был бы очень разочарован, и это было бы шокирующим, если бы понадобилось три года, но 18 месяцев с момента первых поставок, чтобы выйти на полный объём и добиться процветания. Я не могу передать, насколько огромный объём крови, пота и слёз требуется для этого достижения. Я прошёл через это много раз, и вот мы снова. Вы знаете,
Analyst
похожий путь для платформы следующего поколения.
Cybertruck имеет уникальную сложность.
Мы вырыли себе могилу с Cybertruck. Вы знаете, обычно каждый большой новый продукт лучше, чем сам по себе. И так оно и есть. Cybertruck — один из тех специальных продуктов, которые появляются редко. Специальные продукты, появляющиеся редко, невероятно сложно выводить на рынок, достигать масштабов и быть успешными. Это фундаментально природе новизны. Итак, высокий объём,
небольший транспорт на самом деле намного более традиционный. Да. С точки зрения технологий, которые мы в него вкладываем. Нам не пришлось изобретать способ сгибания полностью твёрдой нержавеющей стали, не было нужды в литье на 9000 тонн, самой крупной горячей штамповке в мире или новых архитектурах высокого и низкого напряжения. Это обучение на основе всего, что мы делали раньше. Итак, надеемся, что развёртывание будет быстрее.
Мы также провели полное упрощение.
Да, мы значительно сократили количество деталей. Вы не лучше, чем самая медленная деталь. Если деталей меньше, вы сможете работать быстрее. Да, правильно. Я имею в виду, несмотря на это, это всё ещё довольно революционно в том, как мы это строим. Да, это. Производственный подход для высокообъёмного небольшого транспорта революционный. Не совсем в такой же степени, как Cybertruck. Думаю, развёртывание будет довольно быстрым. Как говорила Лиз, мы делаем всё возможное, чтобы упростить транспорт и достичь производительности в единицах в минуту, что неслыханно в автопромышленности.
Упрощение облегчает автоматизацию. Это также снижает стоимость. Да, по сути это более низкая стоимость.
Да, чтобы быть ясным, это будет крутым, но это утилитарно, это не предназначено наполнять вас волшебством. Это доставит вас из точки А в точку Б. Это всё ещё будет красивым. Но это утилита без 14 дюймов хода подвески, например. Да, Cybertruck имеет много наворотов.
Хорошо, спасибо большое. Перейдём к Пьеру Ферраго из New Street Research.
Analyst
Привет, вы меня слышите хорошо?
Analyst
У меня есть вопрос для уточнения по FSD, ценообразованию и внедрению. Согласен с вами, что по мере улучшения FSD его стоимость будет расти. Но конечная ценность FSD — способность работать как робо-такси — не интересует всех, и есть деградированная версия, как услуга шофёра, где машина едет сама, но
вы всё ещё должны быть в машине.
Analyst
А потом есть версия услуги с частичным контролем и думаю, должны быть варианты намного дешевле с меньшим функционалом, которые могут охватить большую часть вашей базы установок, и более дорогие, которые останутся на более низком уровне внедрения. Интересно, вы это учитываете? И последнее, самые простые версии FSD доступны и, вероятно, будут работать раньше, чем окончательная версия робо-такси, если вообще будет работать. Как вы это учитываете при оценке финансового вклада FSD и сможете ли развивать ценообразование по уровням для повышения внедрения? Да,
Полностью автономный транспорт имеет поистине потрясающую экономику в положительном смысле. Когда вы смотрите на пассажирские машины сегодня, они используются примерно 10-12 часов в неделю. Это если вы ездите в среднем полтора часа в день. Это примерно 10 часов в неделю из 168 часов. И потом нужно учитывать парковку, страховку, нужно ухаживать за машиной. Это как много накладных расходов. Поэтому экономика системы просто невероятно позитивна, учитывая, что все машины, которые мы делаем и долго делали, способны к полной автономии. Итак, если вы сможете увеличить полезность этой машины в пять раз, что фактически означает использование примерно 50 часов в неделю из 168. Так что вы всё ещё предполагаете менее трети часов в неделю машина будет делать что-то полезное. Вы увеличили стоимость в 5 раз, но затраты остаются теми же, это как супер ценный актив. Мы аппаратная компания с маржами программного обеспечения.
Пьер, у вас есть уточняющий вопрос?
Analyst
Да, у меня есть вопрос на другую тему, если позволите. Это о вашей валовой марже за квартал. Можете ли вы рассказать, как валовая маржа развивалась последовательно? Каков был эффект простоя? Какова была выгода от увеличения производства в Берлине и Остине. И тогда я увидел огромный скачок в хранении энергии. Очень сильный позитивный сюрприз. Итак, если вы можете дать нам справку по этому и рассказать, как думать о валовой марже в будущем.
Спасибо за этот вопрос. Итак, с точки зрения. У вас есть. У вашего вопроса несколько разных аспектов. Итак, если я просто посмотрю с точки зрения Q3, очевидно, что простой фабрики имел влияние. Это повлияло на. Я не буду называть точный процент, но это имело приличное влияние. За квартал. И когда вы смотрите на другие стороны, которые мы пытаемся развивать, мы видели, что некоторые из наших других фабрик довольно хорошо расширяли производство. Правильно. И они действительно хорошо способствовали марже за этот квартал. Фактически, одна из фабрик приблизилась к затратам на единицу продукции к одному из наших других заводов, которым является Фремонт. Итак, это был положительный момент в квартале, когда дело доходит до энергетических маржей. Развертывание Megapack было там ключевым фактором, и этот продукт хорошо работал. Я имею в виду, с Costco мы также смогли много сделать. Но я хочу предостеречь, что развертывание Megapack немного нестабильно. Итак, да, у нас был отличный квартал в этом периоде. Но в зависимости от того, где мы пытаемся развернуть этот продукт на разных рынках, вы будете видеть периоды со снижающимся давлением на развертывание, потому что мы пытаемся доставить продукт в нужное место.
Хорошо, большое спасибо. Перейдём к Роду Лэшу из Wolff Research. Род, включите свой микрофон.
Analyst
Спасибо. Приятно видеть темп улучшения стоимости транспорта, несмотря на простой, вы сняли примерно $2,000 со средней стоимости транспорта за прошлый год. Можете ли вы дать нам представление о темпе улучшения, который вы видите из упомянутых изменений на заводах? Есть ли способ показать скорость улучшения вашего существующего продукта и, связанное с этим, можете ли вы поделиться сроком выпуска следующего поколения, более дешёвого продукта, о котором вы говорили в начале этого года.
Да, так что с точки зрения маржей продукта, есть много факторов. Когда вы на это смотрите, есть вещи, которые мы контролируем, и есть вещи, которые мы не контролируем. Мы ожидаем, что получим преимущества от наших усилий по снижению затрат, которые уже идут. С другой стороны, мы только что закончили обновление FACU в конце Q3. Некоторые из этих факторов всё ещё находятся на ранней стадии расширения. В Q4 мы всё ещё не достигли того уровня, поэтому это повлияет на ближайший период. Кроме того, как упомянул Илон, мы будем расширять производство Cybertruck, что будет ещё одной проблемой, с которой придётся иметь дело. Вдобавок ко всему, есть общая неопределённость в макроэкономической среде, что затрудняет точное предсказание результатов. Но да, это то, что мы наблюдаем каждый день и реагируем на это ежедневно.
Я просто скажу, что в отношении усилий по снижению затрат, мы неустанно стремимся к дополнительному снижению затрат на 2024.
У нас есть хороший портфель
и работа как на инженерной стороне, так и на стороне операций на фабрике. И наше намерение – сохранить или превысить тренд, который вы видели. Мы стараемся изо всех сил
Analyst
касательно сроков следующего поколения продукта.
Можете ли вы это раскрыть?
Analyst
Хорошо. И как уточнение, очевидно цена также является движущей силой спроса, но это явно происходит не в вакууме. И вы упомянули, я думаю, вы это упомянули во время этого звонка, что вы также, возможно, сталкиваетесь с законом больших чисел на некоторых ваших продуктах. Можете ли вы рассказать, как вы думаете об эластичности цены именно сейчас и в этой макроэкономической среде и какие-либо
мысли в этом направлении?
Я думаю, что есть очень значительная эластичность цены. Я имею в виду, чтобы быть совершенно откровенным, если наша машина стоит столько же, сколько RAV4. Никто не будет покупать Rev Bull. Или, по крайней мере, они очень вряд ли будут. Стоит отметить, что многие из этих стимулов, такие как налоговый кредит, на самом деле очень сложно получить обычному человеку, потому что большинство людей не имеют десять тысяч или даже $7,500. Большое количество людей живут от зарплаты до зарплаты и с большим количеством долгов. У них есть долги по кредитным картам, ипотечные долги. Итак, да, это реальность для большинства людей. Иногда людям с высоким доходом, и я бы сказал, высокий – это более $200,000 в год, сложно понять, как живут люди, которые зарабатывают 50, 60 или $70,000 в год, что большинство людей. Итак, для многих людей эти налоговые кредиты просто недоступны, они не могут авансировать $7,500 на 18 месяцев или даже шесть месяцев, чтобы получить налоговый кредит. И на самом деле, в некоторых случаях у них даже нет этих денег. Тогда мне нужно платить $500 налогов. Итак, знаете, для подавляющего большинства людей всё сводится к одному: сколько денег им нужно заплатить сразу и сколько каждый месяц? Вот и всё. И просто там. И машина всё ещё намного дороже лотереи, если смотреть на это так.
Да. Ещё одно, что я добавлю: знаете, когда вы смотрите на покупку автомобилей в целом, мы пытаемся перейти к следующему набору зарядных адаптеров для электромобилей.
Не просто адаптер для электромобиля, а вообще следующее. Кто хочет отличную машину?
Это не, знаете, иногда встречаешься с этим, честно говоря, я бы сказал, что это как-то соотносится с позицией «почему все не работают из дома». Я как, я имею в виду, это как настоящие марионеточные вибрации от людей, которые говорят, почему все работают из дома? Например, что со всеми людьми, которые должны приходить на завод и собирать машины? Что со всеми людьми, которые должны ходить в ресторан, готовить вашу еду и доставлять её? Это как, о чём вы говорите? Я имею в виду, насколько оторванным от реальности должен быть тот, кто говорит о работе из дома, пока пользуется преимуществами всех, кто не может работать из дома? Так что вы должны сказать, почему я так много раз спал на заводе? Потому что это имело значение.
Я просто не могу переоценить, насколько важна стоимость. Это не факультативный вопрос для большинства людей. Это необходимость. Мы должны сделать наши автомобили более доступными, чтобы люди могли их купить. И я продолжаю говорить об этом вопросе с процентами, но я имею в виду, что это просто повышает стоимость машины. Я имею в виду, мы проводили дополнительный внутренний анализ, который, по нашему мнению, более или менее верен: когда вы смотрите на стоимость или снижение цены, которое мы сделали, например, на Model Y, и сравниваете это с тем, насколько выросли ежемесячные платежи людей из-за процентных ставок, цена Model Y почти не изменилась, если
вы учитываете изменение процентных ставок.
Да, правильно. Это то, что я пытаюсь сказать. Главное — это ежемесячный платёж. Это то, сколько денег им нужно внести авансом? И есть ли у них эти деньги в банке или чек получит отказ? А потом, какой ежемесячный платёж? И не имеет значения, как его считать. Если ежемесячный платёж состоит из основной суммы, процентов или чего-то ещё, это просто цифра. И эта цифра не должна заставлять их банковский счёт идти в минус, так что когда переходят от почти нулевых процентных ставок к нынешним очень высоким, фактический ежемесячный платёж в основном остаётся прежним. Просто больше денег идёт на проценты. И есть дополнительные сложности: трудность получения кредита вообще возросла. И поэтому количество людей, которые просто не могут получить кредит, увеличилось, даже если у них есть работа и всё стабильно. Банки немного робеют раздавать кредиты, учитывая, что многие из них закрылись в начале этого года.
К тому же вариантов меньше. Даже если они выдают кредиты, есть
всего несколько банков на выбор. Ваш банк всё ещё существует? Ну, если вашего банка больше нет, вы должны установить отношения с новым банком. И поэтому множество региональных банков закрылось. И я имею в виду даже Credit Suisse — ради Бога, это был шок. 160-летнее швейцарское учреждение, которое больше не существует. Это поражает воображение. И я думаю, что впереди ещё много неприятных сюрпризов с кредитной ситуацией. Коммерческая недвижимость, очевидно, в ужасном состоянии. Знаете, задолженность по кредитным картам растёт значительно. Процентные ставки по кредитным картам ростовщические. Это свыше 20% годовых. Это означает, что со временем это становится чрезвычайно карательным, потому что если кто-то платит 20% по кредитным картам, это значит, он не может их погасить. Если вы не можете их погасить и по-прежнему начисляют 20% процентов. Это ведёт в плохое место.
Перейдём к следующему вопросу от Джорджа из Canaccords.
Спасибо, что ответили на мой вопрос.
Analyst
Просто сосредоточиться на стоимости за один автомобиль, понимаете, снижение в будущих кварталах. Как вы обсудили в письменных замечаниях, мне интересно, какие рычаги могли бы этому способствовать. Это больший масштаб, большая загрузка завода, снижение затрат на материалы, такие вещи как гигакастинг? Я имею в виду, можете ли вы дать нам несколько данных, чтобы мы были уверены, что это будет снижаться со временем, и если я смогу вставить ещё один вопрос, пожалуйста. Есть сообщения в прессе, и я знаю, насколько опасно верить некоторым из них, но они говорят, что вы включили радар как опцию в некоторые Model Y в Китае. И я здесь просто для того, чтобы спросить, правда ли это и если да, то спасибо.
Мы не включили радар. У нас есть радар как разработанный Tesla эксперимент с радаром в Model S и X. Вот и всё. Посмотрим, стоит ли этот эксперимент. Но нет планов интегрировать радар в Model 3 и Y. Так же как люди хорошо водят и хороший водитель может ездить с потрясающей безопасностью только используя глаза, машина будет, будет намного превосходить среднюю человеческую безопасность, используя только видение. Намного, намного, намного. Потому что машина смотрит во все стороны одновременно, а у нас нет глаз на затылке. Итак. И компьютер никогда не устаёт и никогда не отвлекается, и, надеюсь, не пьёт. И поэтому радар — знаете, что действительно важно, это насколько он влияет на вероятность аварии. И чтобы радар был эффективным, вы должны быть в состоянии выполнять только радарное торможение. Вы должны выполнять действия, которые работают только с радаром. Иначе у вас возникает проблема разрешения неоднозначности между видением и радаром. Вот почему мы действительно отключили радар в автомобилях, которые у нас были. Model 3 и Model Y когда-то имели радар, но мы его отключили, потому что радар генерировал больше помех, чем полезного сигнала. Сейчас разработанный Tesla радар - это высокочувствительный радар, который может быть полезным. Но вопрос все еще открыт, действительно ли это так. По вопросу стоимости, я думаю, со стороны автомобиля, как вы знаете, как Drew упомянул ранее, мы всегда стараемся спроектировать наши продукты так, чтобы они были дешевле и эффективнее в производстве. Это происходит, очевидно, со стороны инженерии, когда мы придумываем новые инновации, но также со стороны цепи поставок с нашими партнерами, мы работаем с ними, чтобы автоматизировать некоторые их линии, убрать узкие места и высокие затраты. Со стороны логистики, доставка запчастей на завод, это не. Это не. Это не так, что одно, что нужно проверять везде. И мы делаем это беспощадно все время. Операционная эффективность, все это.
Да. Я имею в виду, я бы сказал, что есть целый список вещей, за которыми мы гонимся. Мы внутри называем это атакой на стоимость, где мы буквально идем построчно и спрашиваем, как это улучшить? И это изматывающая работа.
Это изматывающая работа. Это игра копеек. Это как Game of Thrones, но копейки. Я имею в виду, первое приближение, если у вас есть автомобиль за 40 000 долларов и примерно 10 000 предметов в машине, это значит, что каждый предмет в среднем стоит четыре доллара. Итак, чтобы снизить стоимость, скажем, на 10%, вам нужно выжать 40 центов из каждой детали в среднем. Это игра копеек. Мы в нее охотно играем. Да. Мы это делали много раз. И даже что-то такое простое, как наклейка, внутри машины слишком много наклеек, которые никто никогда не видит. Есть что-то такое простое, как QR-код. Вы можете подумать, ну, положить QR-код на деталь. Почему бы просто их туда не поставить? Это как, ну, мы действительно будем использовать этот QR-код? Стоит копейку. Да, именно. И потом неизбежно иногда QR-код не наносится должным образом или вы не можете его правильно прочитать, и тогда это останавливает линию. Это больше, чем копейка. Да, конечно. Откалываем понемногу. Я имею в виду, это попытка. Иногда это похоже на копание туннеля ложкой. Очень похоже. Как побег из тюрьмы.
Вы знаете, к тому же, как мы сказали, мы провели некоторые обновления на заводе, поэтому мы ожидаем, что объем увеличится. Это также принесет экономию благодаря большему производству. Но с другой стороны, мы будем наращивать выпуск нового продукта, такого как Cybertruck, о котором мы говорили.
Да, так что это реальные плюсы и минусы, над которыми мы работаем.
Да. Но нет, как бы случайно какого-то слитка золота, который мы положили и оставили в машине, к сожалению. И это. Мы стараемся быть очень внимательны к улучшению качества и возможностей автомобиля, потому что любой дурак может снизить стоимость автомобиля, делая его хуже и просто удаляя функциональность и возможности. И вот как я это называю, какой-то дурак. Например, если вы хотите похудеть и вы скажете, ну, мне нужно
на 15 фунтов прямо сейчас. Ну, вы могли бы отрубить себе руку, но тогда вы сидите с одной рукой, вы все еще толстый. Как бы, да, нужно над этим работать.
Вы действительно должны это делать, есть меньше и заниматься спортом. Это правильный способ. И совет врача. Да. Супер весело. Потому что еда вкусная. И я лично не такой огромный. Я не люблю заниматься спортом. Я знаю, что некоторые люди это делают. Я бы хотел, но не делаю. Если только перемещение мыши не является упражнением, в этом случае я люблю открывать рот.
Хорошо, давайте перейдем к Colin Langham из Wells Fargo. Colleen, вы можете включить звук?
Analyst
О, извините за это. Вы меня сейчас слышите? Да.
О, отлично. Вопрос на День благодарения.
Analyst
Вы сказали в комментарии, что вы не будете работать на полную мощность на заводе в Мексике, пока не будут признаки того, что экономика сильна. Можете ли вы продолжать с 50% CAGR без этого завода? И откуда это бы пришло? И какие-то подробности о том, что вы имеете в виду под не работой на полную мощность? Может ли этот завод быть отложен на неопределенный срок или о чем мы говорим?
Нет, мы определенно строим завод в Мексике. Нам это очень нравится. Мы много работали, изучая разные местоположения, и нам очень нравится это место, и мы построим там завод, и это будет отлично. Вопрос в основном в сроках и будет та же пластинка про процентные ставки. Просто процентные ставки должны упасть. Если процентные ставки будут расти, вы просто фундаментально снизите доступность. Это то же самое, что поднять цену машины. Поэтому я просто не знаю, что будет. Если вы скажете мне, какие будут процентные ставки, я скажу вам. Когда нам нужно начинать строить завод. Мы начнём, и я имею в виду, я думаю, в следующем году мы начнём первые фазы строительства. Но я всё ещё в некоторой степени травмирован 2009 годом, когда General Motors и Chrysler разорились, так что. Ну, это было 14 лет назад. Это выжжено в моём сознании с определённой иронией, потому что Tesla едва держалась весь этот период. И мы закрыли раунд финансирования в 2008 году в 18:00, 24 декабря, в Сочельник. И если бы мы не закрыли этот раунд, мы не смогли бы выплатить зарплату через два дня после Рождества. Так что мы закрыли этот раунд в последний час последнего дня, когда это было возможно, стрессово сказать мне, а потом едва пережили 2009. Поэтому я говорю, я просто хочу. Я не хочу мчаться на полной скорости в неопределённость. Много войн идёт в мире, очевидно, так что. И у нас есть место здесь, в Giga, Texas, как вы сказали, где мы всё ещё имеем место в этом здании. Оно не полностью заполнено Cybertruck и прочим. И знаете, есть ещё много возможностей для роста в этом здании, где уже находится наша команда. У нас также есть 2000 акров здесь. Там также есть запуск. Мы на самом деле занимаем только крошечный угол земли, которой мы владеем. Но знаете, мы могли бы. Мы можем технически сделать всё необходимое расширение здесь. Итак, я имею в виду, персонал — наша самая большая проблема. И в этом. В районе Greater Austin щедро только. В районе Greater Austin только 2 миллиона человек. Люди переезжают сюда и готовы это делать, но есть некоторый кризис жилья. Им нужно где-то жить, так что.
Поэтому я не знаю. Я имею в виду, я просто любопытен. Например, я просто. Я не говорю, что всё будет плохо. Я просто говорю, что может быть. И я думаю, что Tesla — это невероятно способный корабль, но нам нужно убедиться что если макроэкономические условия бурные, даже лучший корабль будет испытывать трудности, более слабые корабли утонут. Мы не утонем. Но даже хороший корабль в буре имеет. Имеет проблемы. Эта буря коснется всех, не только нас, и не только. Не только автопрома, думаю, всех. Так что, знаете, кроме необходимых предметов первой необходимости, типа еды и прочего, но знаете, я просто. Не знаю. Если процентные ставки начнут падать, мы ускоримся.
Scott, есть какие-нибудь предположения? Я хотел бы ошибаться меньше. И я извиняюсь, если я, возможно, более параноичен, чем мне быть, потому что это может быть и так, потому что я. У меня серьёзное ПТСР от 2009 года. И в 2017-2019 было тоже непросто. Это было очень тяжело. Так что автомобильная промышленность тоже довольно циклична, потому что люди колеблются покупать новую машину, если в экономике неопределённость. Товарные компании очень хорошо делают в хорошие времена, и не так хорошо в трудные времена. Так это просто. А если кто-то продаёт хлеб, я думаю, люди всё ещё нуждаются в хлебе.
Если нам нужно всё время. Но новую машину вам не нужно иметь.
Особенно если идут войны и это влияет на ваше настроение.
Да, я имею в виду, люди читают о войнах по всему миру, знаете, покупка новой машины обычно не в приоритете.
К сожалению, это все время, которое у нас есть сегодня. Спасибо вам большое за все ваши хорошие вопросы, и мы встретимся снова через три месяца.